A股迎來新階段，中銀基金指增產(chǎn)品線力爭為投資者創(chuàng)造良好的投資體驗

　　隨著權(quán)益資產(chǎn)關(guān)注度持續(xù)提升，兼具被動投資和主動投資特點的指增產(chǎn)品也有望迎來強勁發(fā)展。

　　通常來說，指數(shù)增強型基金是在被動跟蹤指數(shù)（即獲取指數(shù)上漲帶來的貝塔收益）的基礎(chǔ)上，加入增強型的積極投資手段，對投資組合進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，力求在追求指數(shù)收益的同時也能夠獲取超額收益，也就是阿爾法收益。

　　當(dāng)下，指增產(chǎn)品投資價值或更加凸顯，一是隨著A股反彈，跟蹤指數(shù)所獲得的貝塔收益也會水漲船高，二是如果在上行過程中出現(xiàn)震蕩行情，指數(shù)增強產(chǎn)品在貝塔之外還可以爭取獲得阿爾法收益的機會，從而進(jìn)一步提升投資者的投資體驗。

　　歷史數(shù)據(jù)也說明了這一點，2019年1月至2021年2月期間，萬得指數(shù)增強型基金指數(shù)累計收益106.51%，被動股票基金指數(shù)累計收益82.87%。（數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2019.1.11-2021.2.19）

　　為了滿足投資者多元化配置需求，中銀基金近年來積極探索，逐步布局指數(shù)增強基金產(chǎn)品線，已涵蓋了多個寬基指增及風(fēng)格指增。

　　在寬基方面，中銀基金目前已有代表大盤風(fēng)格的中銀MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)增強基金、中銀滬深300指數(shù)增強基金；中小盤風(fēng)格方面有中銀中證1000指數(shù)增強基金等。產(chǎn)品涵蓋了大盤、中盤、小盤等多種風(fēng)格的指數(shù)，展現(xiàn)了對不同市場風(fēng)格的深刻理解和精準(zhǔn)應(yīng)對。

　　投資策略方面，針對不同寬基增強產(chǎn)品，中銀基金量化投研團(tuán)隊在投資策略上實行差異化的應(yīng)對和處理。一方面會使用現(xiàn)有的全市場預(yù)測模型進(jìn)行對應(yīng)改良，另一方面也會針對寬基指數(shù)的風(fēng)格特征定制化開發(fā)模型。

　　在代表大盤風(fēng)格的指增產(chǎn)品中，中銀MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)增強基金，以MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)，主要采用指數(shù)增強量化投資策略進(jìn)行投資。

　　作為當(dāng)前代表滬深兩市大市值核心資產(chǎn)的指數(shù)，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)采用創(chuàng)新方法，挑選50只A股核心龍頭公司，分散配置于不同的行業(yè)，均衡反映市場整體情況。

　　從指數(shù)成分股行業(yè)分布來看，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)改變了大盤指數(shù)長期以來金融板塊比例過高的狀況。此外從指數(shù)權(quán)重上看，單一行業(yè)占比不超20%，前三大行業(yè)集中度為41.6%，個股權(quán)重更為分散，分布更為均衡。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024.10.23，行業(yè)為申萬行業(yè)一級）

　　另外，為了滿足投資者多樣化的投資需求，中銀基金也積極布局中小盤指增產(chǎn)品。以中銀中證1000指數(shù)增強型基金為例，該產(chǎn)品以中證1000指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)。該標(biāo)的指數(shù)成分股主要分布在醫(yī)藥、電子和電力設(shè)備等行業(yè)，具備更濃厚的創(chuàng)新成長屬性。

　　當(dāng)然，相對完善的產(chǎn)品線背后與量化投研團(tuán)隊不斷地成長分不開。中銀基金量化投研團(tuán)隊早在2009年已組建，目前經(jīng)過多年的沉淀和發(fā)展，逐步形成了自己的特色。長期以來，團(tuán)隊秉承“嚴(yán)格執(zhí)行量化模型，努力提供穩(wěn)健的阿爾法”的投資理念，遵循比較經(jīng)典的指增框架，力爭在嚴(yán)格控制行業(yè)偏離、風(fēng)格偏離和跟蹤誤差的基礎(chǔ)上力爭最大化阿爾法的同時盡量控制超額收益回撤的風(fēng)險，以期持續(xù)為投資者提供良好的投資體驗。